港股打新：申购太二酸菜鱼 中上一签可以吃25顿？

“太二酸菜鱼”的母公司九毛九(9.78,3.18,48.18%)集团(09922.HK)登陆资本市场了!

1月15日，九毛九正式于港交所挂牌上市，早盘大幅高开43.94%至9.5港元。截至中午收盘，涨幅略微回落至42.27%，报9.39港元，市值超过125亿港元，成交额超23亿港元。中签的投资者如果按开盘价卖出，每手赚2900港元，成为今年港股市场首个“肉签”。

按照太二酸菜鱼人均每餐100元人民币的消费水平来看，中上一签，可以吃25顿酸菜鱼。

暗盘交易额超越阿里

九毛九集团目前旗下有“九毛九”“太二”“2颗鸡蛋煎饼”“怂”“那未大叔是大厨”五个自营独立品牌，其中“九毛九”及“太二”为公司主力品牌，所产生的收入在往绩记录期间总收入占比超过98%。

九毛九在港股打新市场上的人气可谓一骑绝尘。

认购结果显示，九毛九合共接获190329份有效申请，认购倍数637.82倍，一手中签率25%，认购80手稳中一手。

原本市场预测的一手中签率大都是个位数，之所以一手中签率能达到25%，是由于超购倍数已经达到港交所的重新分配机制，共有1.3亿股由国际发售重新分配到了公开发售，使得公开发售比例达到50%(通常都是10%)。

富途数据显示，九毛九在1月14日的富途暗盘成交额高达1.49亿港元，超过了去年11月赴港上市的阿里巴巴，后者的富途暗盘成交额为1.21亿港元，成为近半年以来港股市场暗盘成交额最高的新股。

港股打新收益率高企

过去一年，港股打新表现可谓亮眼。

据利弗莫尔证券统计，默认每只新股都申购的情况下，2019年全年港股打新权益收益率约167.85%。

数据显示，2019年，港股市场新股在数量和集资额上双冠全球。全年共发行164只新股，IPO集资额突破2700亿港元。其中，阿里巴巴、中烟香港(18.6,-0.12,-0.64%)、百威亚太(26.1,-0.10,-0.38%)、翰森制药(26.45,0.15,0.57%)、中手游(3.04,-0.03,-0.98%)等十大热门IPO，散户认购金额就超过6千亿港元，赤子城科技(2.41,-0.06,-2.43%)IPO甚至获超1440倍认购，打新热度强势逼人。

2019年的高收益率并非偶然现象，据利弗莫尔证券统计，2016年至2018年，港股打新每年的收益率都超过100%。

需要注意的是，图中收益率回撤是因为有些港股首日会跌破发行价，但整体看，首日上涨的概率要大于50%。

如何参与港股打新?

错过2019年打新红利的投资者，能否在2020年获得更多机会?

面对具有诱惑的收益率曲线，先来了解一下港股打新规则：

1、开户：港股新股必须在发行日之前办理好香港交易所(279,1.40,0.50%)证券账户，沪港通/深港通是无法打新的。现在很多港股券商支持在线开户，准备好身份证，几分钟就搞定开户手续。

2、预先冻结资金：A股打新是市值配售，中签后缴款，港股则不需要市值，但需要预先缴纳资金。

3、“一手中签”：港股打新规则最核心的是“一手中签”。简单来说，就是特别照顾小股东，哪怕你只申购一手，也给你一个超级高的中签率。

下图是九毛九的中签概率，申购1手中1手的概率是25%，申购2手中1手的概率是13.5%*2=27%，也就是说第2手的中签率只有2%。

4、暗盘交易：在香港主板上市的新股，可在新股上市前一个交易日收盘后通过“暗盘”(也称为场外交易)提前交易。暗盘交易是通过某些大型券商的内部系统进行报价撮合，投资者可以在上市前预先买入或抛出股票。

5、手续费：港股打新的费用一般是：总费用=港股新股认购费用+融资利息费用+股票买卖费用。无论中签与否，一般均收取50港币(如使用融资则另加100港币)的手续费。

6、可能破发：在港股打新是有可能亏损。港股的新股上市之后，上涨下跌都有可能，首日价格可能变动剧烈。2019港股新股涨幅第一的鲁大师(3.8,0.00,0.00%)，首日涨幅高达218.5%。2019年港股新股首日跌幅第一的润利海事(0.136,0.00,2.26%)，首日跌幅也高达44.0%。可见，港股新股市场并不是稳赚不赔的生意。

富途研究表示，作为成熟且流动性充裕的市场，香港的新股市场总是趋于理性的。如果新股连续破发，市场转冷，后面的发行人往往会调低预期和发行价，从而推高潜在新股认购的收益;相反，如果新股连续大涨，市场氛围热烈，后面的发行人往往会调高预期和发行价，从而拉低新股认购的收益。

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